Non-State Micro-finance in India

India is more known for “reasonable restrictions” rather than the right to thought as 
inscribed in Japan Constitution, given in the background, I have been of the opinion that 
micro-finance sector (also associated as an academic sub-course under the very 
discipline of rural management) having more relationship with caste than qualification, 
for example “Tell medicine”, moreover it is basically intentionally amoral whereas it 
should be moral on ethical standards to deal with vast flood situations in a poor state 
like Bihar. It should be renamed as “holistic finance” in Indian conditions. 
There are disaster situation sometimes in India such as earthquake in Uttrakhand and 
flood in Bihar when micro-finance fails to serve the purpose. There is no government 
control over micro-finance. There is no regulatory body such as National Micro-finance 
Development Board whereas for SME finance, there has been emergence of 
Mudra Bank. Micro-finance is essentially for micro-credit and livelihood and not for 
personal gains and selfish interests of its practitioners. There is little awakening about it 
in the nation but even the poorest and most illiterate person understands it by 
“microfinance” rather than its cumbersome Hindi term because he or she needs money 
at some point of time in his/her life and Institutions  engaged in it come forward in 
extending it, which should not be said as help or assistance but business with the 
poorest. 
 In developed countries like the USA, there are payday loans, signature loans, Christian 
loans which are not known by micro-finance as against macro-finance because the 
situation of poverty as India or other developing countries does not exist in that much 
severity there and additionally they get food coupons also whereas in India, only 
insurance is of food & labor wages security. There are ultra poor also and there is 
situation of social dimensions of poverty when there are communities who are born to 
die in poverty. Where should India stand in such cases with microfinance implemented 
from long periods?  
 
If it is left as academic discipline in rural management, there are institutes who also 
carry out courses like Rurban Society & polity or Displacement, RR and CSR without 
caring for significance of micro-finance and its utility. 
Micro finance is not meant for networking partners or for owners who can serve in any 
legal framework, be it NBFC or NGO or Private bank, there is absolute no hindrance 
and anything received even as soft loan can be extended on own will and tactics. 
Microfinance does not mean poor remains poor but help poor to stand but that is 
possible if micro-credit is soft and combined with livelihood. 
The idea of renaming micro-finance as holistic finance should stand good and it should 
be more than dealing in five-star environment in so called conferences where people fail 
to understand that it is meant for the poor and not the rich, who becomes richer through micro-finance. There is pumping of foreign money for micro-finance but where it goes,
for disbursement of salaries of professionals coming out of institutes who shoulder 
micro-finance along with tactical courses like rural society & polity. 
So, even if there is requirement of 123rd constitution amendment act, holistic finance 
renaming of microfinance should be considered as an option and should not be treated 
as a joke in some corner also because in India, English is better at par with its 
originating country and the USA. Even the poor understand the term in that way. 
And, how does UNCTAD defines microfinance, it says it is a combination of SME 
finance and household finance without dealing with fervor and favor of it. There are 
characteristics of it in both types of finances. But it is different and that is seldom dealt 
with by UN agency because of inhibitions and Sustainable development goals. 

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *


*